2024년도 뉴질랜드 낙농산업 전망

□ 우유 생산은 감소

뉴질랜드의 우유생산량은 엘니뇨로 인해 주요 유제품 생산지역인 와이카토 와타라나키 일부지역의 젖소 수 감소와 더 건조한 여름으로 인해 2024년 5월 31일까지 시즌동안 1.5% 감소할 가능성이 높습니다. 2023/24년 젖소 수 감소는 주로 비어있는 농장비율이 높아 도태비율이 높아진 데 기인합니다. 2022/23년의 습하고 좋지 않은 날씨의 봄으로 인해 최적이 아닌 번식결과와 비어있는 농장비율이 높아졌습니다. 또한, 높은 투입비용과 낮은 농장우유가격으로 인해 이익이 압박을 받으면서 농가들은 효율성이 떨어지는 젖소 도태를 포함한 비용관리에 더욱 집중해 왔습니다.

2023/24시즌 첫 4개월 동안의 우유생산량은 2022/23년도 비해 0.4%증가했습니다. 그러나 2023/24년 6월부터 9월까지 우유생산량은 5년 평균보다 3.1%낮은 수준으로 유지되었습니다.

엘니뇨가 2023/24시즌 후반 우유생산에 영향을 미칠 가능성이 높기 때문에 2022/23시즌과 유사한 마무리는 어려울 것입니다. 게다가 2023/24시즌의 첫 4개월 동안 액상우유 기준 우유생산량은 감소했지만 유고형분은 증가했습니다. 이는 가까운 미래에 유제품 지방 복합체에 대한 제품혼합에 영향을 미칠 수 있습니다. 뉴질랜드와 마찬가지로 전 세계 주요 유제품 수출 지역의 우유생산량도 부진할 것으로 예상됩니다.

□ 유제품 수출량도 감소

2023/24년 9월 분기 유제품 수출 수익과 물량은 전년동기 대비 각각 9%와 21% 감소했습니다. 지난 시즌 2022년 9월 분기 수출량은 2022/23년에 출하되는 2021/22년 대비 재고(제품)가 크게 증가하면서 증가했습니다. 이러한 유제품의 판매가격은 전 세계 유제품 가격이 훨씬 높을 때 결정되었기 때문에 2022년 9월 분기 수출 수익은 평균보다 상당히 높았습니다.

2023년 9월 분기 실적이 부진한 것은 뉴질랜드 최대 유제품 수출 시장인 중국의 수요 부진 때문일 수 있습니다. 중국 경제의 둔화와 국내 우유 생산 및 가공의 양호한 수준으로 인해 중국산 유제품에 대한 수입 수요가 둔화되었습니다. 이는 특히 중국 전지분유 수입에 영향을 미쳐 수출량(30% 감소)과 수출 가격(17% 감소)이 2022년 9월 분기보다 낮아 금액이 41% 감소했습니다.

□ 지난 12개월동안 세계 유제품 무역 가격은 상당히 하락됨

러시아와 우크라이나의 갈등으로 인한 농산물시장의 충격과 수요강세 및 공급약세로 인해 2022년 3월 평균 세계 유제품무역(GDT) 가격은 톤당 미화 5,065달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 2022년 3월 정점을 찍은 이후 유제품가격은 하락했습니다. 2023년 11월 21일 현재 평균 유제품가격은 톤당 미화 3,268달러로 최고치보다 35%하락했습니다.

2023/24시즌 유제품 가격은 5년 평균보다 약간 낮은 수준에서 시작했으며 이번 시즌 첫 6번의 경매동안 지속적으로 하락했습니다. 유제품 가격 하락은 특히 뉴질랜드의 최대 수출시장인 중국의 글로벌 수요 약화에 주로 기인합니다. 비록 USD 기준으로 가격이 약세를 보였지만 상대적으로 NZD 기준으로 유제품가격을 지지하는 데 도움이 되고 있습니다. 전체적으로 수출 수익은 2023/24년에 7%감소한 241억 달러, 2024/25년에는 6%증가한 255억 달러로 예상됩니다. 주로 EU와 뉴질랜드에 의해 주도되는 세계 우유생산의 둔화는 특히 2023/24년 후반기에 유제품 가격을 지지할 것입니다. 엘니뇨로 인해 중국 내 우유생산량이 둔화될 가능성도 유제품 가격을 뒷받침할 것입니다.

□ 농장수취 가격 하락이 농장 수익에 영향 예상

평균 이하의 세계 유제품 가격으로 인해 이번 시즌 농장 우유 가격이 낮아질 것으로 예상됩니다. 2023/24시즌동안 뉴질랜드의 유가공회사 전체 평균 유고형분 지급액은 kg당 $7.60일 것으로 예상됩니다. 이는 지난 시즌 농가 우유 가격이 kg당 $8.15로 높았던 것에 비해 하락한 수치입니다.

농장수취 우유가격의 이러한 하락은 농업기업이 높은 투입비용에 직면하고 있기 때문에 농가의 신뢰와 이익에 영향을 미치고 있습니다. 생산비는 2023년 9월까지 12개월 동안 4%증가한 것으로 추정됩니다. 하지만 2023년 9월까지 12개월 동안 이자비용은 35%증가해 가장 높은 증가세를 보였습니다. 이는 2022년 9월까지 12개월 동안 이자비용이 34%증가한 데 따른 것입니다.

이러한 금리 비용의 급증은 주로 RBNZ(통화 정책)가 인플레이션에 맞서기 위해 공식 금리(OCR)를 인상한 결과입니다. RBNZ는 OCR을 2021년 10월 사상 최저치인 0.25%에서 2023년 5월 5.5%로 지속적으로 인상했습니다. OCR이 예상보다 오랫 동안 높은 상태로 유지될 가능성이 높기 때문에 농가의 부채 상환 비용도 단기 및 중기적으로 상승세를 유지할 가능성이 높습니다. 이는 특히 부채 수준이 높은 낙농가에게 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

□ 낙농가는 수익성 압박으로 노력이 필요함

○ 뉴질랜드의 낙농업 부문은

7 시즌 연속으로 긍정적인 순이익을 기록함으로써 낙농가들은 투입 비용 상승과 악천후로 인한 현재의 비용압박을 극복할 수 있는 좋은 위치에 있게 되었습니다. 2022년에 9.25달러라는 기록적인 높온 우유 가격에 이어 지난해에도 8.15달러의 높은 우유가격이 이어지면서 농가들은 대차대조표를 강화하여 비즈니스 탄력성을 향상할 수 있게 되었습니다. 이는 지난 몇 년 동안 유제품 부문에서 발생한 높은 수준의 부채상환에서 드러납니다. 개선된 회복력과 대차대조표 상태를 통해 대부분의 농업기업은 2023/24년 수익성에 대한 예상되는 어려움을 견딜 수 있을 것입니다.

○ 우유를 제외한 추가 수익률이 강세를 보임

유제품 회사, 특히 Fonterra의 성과는 농가들에게 배당금 형태로 더 많은 수익을 가져다 주었습니다. 2023년 5월 31일까지 농가들은 주당 50센트의 배당금과 주당 50센트의 일회성 자본 상환을 받았습니다. 우유가격 8.22달러에 추가로 kg당 1달러를 추가하는 것과 시기가 도움이 될 것입니다. Fonterra의 농가들이 직면하고 있는 비용압박과 현금흐름 문제를 상쇄합니다. 폰테라에 공급하지 않는 농업기업은 우유생산량의 약 20%를 차지하며, 이들 기업의 대부분은 그러한 추가 비용을 받지 못합니다.

○ 2023/24시즌은 어려움이 예상됨

2024년 5월 31일까지 우유가격 하락과 생산비 상승으로 인해 이번년도 낙농가의 수익성이 상당히 하락할 것으로 예상됩니다. 팜게이트 우유 가격(배당금 제외)은 전지분유와 같은 주요 기준유제품에 대한 전 세계 수요감소로 인해 2023/24시즌에 7.60달러로 하락할 것으로 예상됩니다. 동시에 생산비, 특히 이자도 크게 증가했습니다.

※ 출처 : Dairy NZ 및 MPI

※ 제공 : 낙농정책연구소